Titelaufnahme

Titel
Equilibria under Knightian price uncertainty / Patrick Beißner and Frank Riedel
VerfasserBeißner, Patrick ; Riedel, Frank
ErschienenBielefeld : Center for Mathematical Economics (IMW), Augsut 2018
Umfang1 Online-Ressource (33 Seiten)
Serie
URNurn:nbn:de:hbz:6:2-103438 
Zugänglichkeit
 Das Dokument ist öffentlich im Netz zugänglich.
Dateien
Zusammenfassung

We study economies in which agents face Knightian uncertainty about state prices. Knightian uncertainty leads naturally to nonlinear expectations. We introduce a corresponding equilibrium concept with sublinear prices and prove that equilibria exist under weak conditions. In general, such equilibria lead to Pareto inefficient allocations; the equilibria coincide with Arrow-Debreu equilibria only if the values of net trades are ambiguity-free in the mean. In economies without aggregate uncertainty, inefficiencies are generic. We introduce a constrained efficiency concept, uncertainty-neutral efficiency; equilibrium allocations under price uncertainty are efficient in this constrained sense. Arrow-Debreu equilibria turn out to be non-robust with respect to the introduction of Knightian uncertainty.

Klassifikation
Links
Nachweis
Statistik
Das PDF-Dokument wurde 44 mal heruntergeladen.
Nutzungshinweis
Das Medienwerk ist im Rahmen des deutschen Urheberrechts nutzbar.