Titelaufnahme

Titel
A Knightian irreversible investment problem / Giorgio Ferrari, Hanwu Li and Frank Riedel
VerfasserFerrari, Giorgio ; Li, Hanwu ; Riedel, Frank
ErschienenBielefeld, Germany : Center for Mathematical Economics (IMW), Bielefeld University, March 2020
Ausgabe
Elektronische Ressource
Umfang1 Online-Ressource (32 Seiten) : Illustrationen
SerieCenter for Mathematical Economics Working papers ; 634
SchlagwörterEntscheidung bei Unsicherheit / Investitionsverhalten / Stochastische optimale Kontrolle / Rückwärtsgleichung
URNurn:nbn:de:hbz:6:2-1426861 
Zugänglichkeit
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Dateien
A Knightian irreversible investment problem [0.55 mb]
Zusammenfassung

In this paper, we study an irreversible investment problem under Knightian uncertainty. In a general framework, in which Knightian uncertainty is modeled through a set of multiple priors, we prove existence and uniqueness of the optimal investment plan, and derive necessary and sufficient conditions for optimality. This allows us to construct the optimal policy in terms of the solution to a stochastic backward equation under the worst- case scenario. In a time-homogeneous setting - where risk is driven by a geometric Brownian motion and Knightian uncertainty is realized through a so-called "k-ignorance" - we are able to provide the explicit form of the optimal irreversible investment plan.

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