Titelaufnahme

Titel
Block-recursive non-Gaussian structural vector autoregressions / Sascha Alexander Keweloh, Stephan Hetzenecker, Andre Seepe
VerfasserKeweloh, Sascha Alexander ; Hetzenecker, Stephan ; Seepe, Andre
Erschienen[Dortmund] : SFB 823, 2021
Ausgabe
Elektronische Ressource
Umfang1 Online-Ressource (41 Seiten) : Diagramme
SerieDiscussion paper ; Nr. 23 (2021)
SchlagwörterVektor / Autoregressives Modell / Nichtgaußscher Prozess / Normalverteilung / Schock <Wirtschaft> / Geldpolitik / Aktie
URNurn:nbn:de:hbz:6:2-1565025 
DOI10.17877/DE290R-22417 
Zugänglichkeit
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Block-recursive non-Gaussian structural vector autoregressions [0.93 mb]
Zusammenfassung

This study combines block-recursive restrictions with higher-order moment conditions to identify and estimate non-Gaussian structural vector autoregressions. The estimator allows to impose a block-recursive structure on the SVAR and for a given block-recursive structure we derive a conservative set of assumptions on the dependence and Gaussianity of the shocks to ensure identification. We use a Monte Carlo simulation to illustrate the advantages of the proposed blockrecursive estimator compared to unrestricted, purely data driven estimators in small samples. The block-recursive estimator is used to analyze the interdependence of monetary policy and the stock market. We find that a positive stock market shock contemporaneously increases the nominal interest rate, while contractionary monetary policy shocks lead to lower stock returns on impact.

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