Titelaufnahme

Titel
Optimal consumption with intertemporal substitution under knightian uncertainty / Giorgio Ferrari, Hanwu Li and Frank Riedel
VerfasserFerrari, Giorgio ; Li, Hanwu ; Riedel, Frank
ErschienenBielefeld, Germany : Center for Mathematical Economics (IMW), Bielefeld University, November 2020
Ausgabe
Elektronische Ressource
Umfang1 Online-Ressource (26 Seiten) : Illustrationen
SerieCenter for Mathematical Economics Working papers ; 641
SchlagwörterKreditmarkt / Risikoprämie / Unvollkommene Information / Stochastische optimale Kontrolle
URNurn:nbn:de:hbz:6:2-1426930 
Zugänglichkeit
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Dateien
Optimal consumption with intertemporal substitution under knightian uncertainty [0.55 mb]
Zusammenfassung

We study an intertemporal consumption and portfolio choice problem under Knightian uncertainty in which agent's preferences exhibit local intertemporal substitution. We also allow for market frictions in the sense that the pricing functional is nonlinear. We prove existence and uniqueness of the optimal consumption plan, and we derive a set of sufficient first-order conditions for optimality. With the help of a backward equation, we are able to determine the structure of optimal consumption plans. We obtain explicit solutions in a stationary setting in which the financial market has different risk premia for short and long positions.

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